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零售业估值低位价值显现

时间:2022-05-06 来源网站:坚果财经网

零售业:估值低位价值显现

零售业:估值低位价值显现 更新时间:2011-5-4 12:20:27   主要观点:  年报及季报数据显示良好基本面  已公布2010年报及2011年一季报的零售类公司业绩增长依然稳健,显示其良好基本面。尤其是二三线城市的百货龙头如合肥百货、重庆百货、友阿股份、友好集团等公司业绩增势强劲。  估值低位,价值显现  目前零售板块市盈率为32.40倍,为沪深300估值的2.23倍,估值溢价逐渐向历史均值回归。百货类上市公司2011年动态市盈率均值在25倍左右,且相当一部分处于20-25倍之间;超市类中除华联综超估值偏高外,永辉超市、三江购物上市不久,估值也相对高位,其余四家2011年动态市盈率均值为28倍。我们认为,零售业上市公司的估值已处于相对低位,价值显现。  投资建议:  未来十二个月内,零售业:有吸引力。  我们认为,随着零售业上市公司2010年报和2011年一季报的披露,其良好的业绩增长显示的基本面情况将会重获市场认同。尽管当前市场投资风格尚未转至消费类,但目前零售股估值已经处于低位,零售板块中长期价值已显现,进入可投资区间,可逐步加大对估值合理的消费行业的配置,维持行业“有吸引力”评级。选取投资标的角度,建议从中长期价值的角度关注中西部二三线城市的百货类上市公司。

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